La CNMV multa a X con 5 millones por anuncios cripto no autorizados

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) impuso hoy, 13 de noviembre de 2025, una sanción de 5 millones de euros a X (antes Twitter) por difundir publicidad de criptoactivos sin verificar que el anunciante estuviera autorizado ni consultara las listas de advertencias del regulador.

La multa, que se publica este jueves en el Boletín Oficial del Estado tras el acuerdo del supervisor, se refiere a campañas comerciales vinculadas a Quantum AI que circularon en la plataforma con supuestas recomendaciones de inversión y la imagen de personas conocidas sin permiso. Según la CNMV, X incumplió las obligaciones básicas del marco español de publicidad financiera y de criptoactivos, que desde 2022 exige identificar riesgos, evitar mensajes engañosos y comprobar la habilitación del anunciante en el ámbito de servicios de inversión.

La investigación se abrió en 2023 y ha culminado ahora con la sanción calificada como muy grave. El expediente señala que X no aplicó controles mínimos para prevenir la difusión de «chiringuitos financieros», a diferencia de otras grandes plataformas que han establecido acuerdos de colaboración con las autoridades. La compañía puede recurrir la resolución por la vía contencioso-administrativa ante la Audiencia Nacional, pero el importe de 5 millones de euros marca un precedente relevante para las redes sociales que intermedian publicidad de productos de alto riesgo.

La CNMV enmarca la decisión en su estrategia de protección al inversor ante el auge de las criptomonedas y la desinformación financiera en redes. España fue pionera en exigir notificación previa de campañas masivas sobre criptoactivos y en obligar a que los anuncios incluyan advertencias claras sobre la volatilidad y la ausencia de cobertura de sistemas de garantía de depósitos. El caso de Quantum AI, objeto de alertas internacionales, se considera especialmente lesivo por combinar contenidos falsos, suplantaciones y promesas de rentabilidad que no se corresponden con la realidad del mercado.

Para usuarios y anunciantes en España, el impacto es directo: X deberá extremar la diligencia en la verificación de terceros que compran espacios publicitarios y ajustar sus procesos de revisión a los estándares que el regulador exige desde 2022. Expertos en cumplimiento recuerdan que la responsabilidad no se limita al anunciante final; también alcanza a la plataforma cuando facilita la difusión de mensajes que incumplen la normativa o ignoran las listas de entidades advertidas. Bancos, ‘fintech’ y medios han pedido desde hace meses más control sobre las campañas que usan la imagen de famosos o el nombre de cabeceras para captar clientes.

Claves de la resolución y cómo te afecta

• Importe y motivo: sanción de 5.000.000 € por no verificar la autorización y antecedentes del anunciante de criptoactivos.
• Origen: campañas vinculadas a Quantum AI con suplantación de identidades y falsas noticias.
• Marco legal: normas españolas de publicidad de criptoactivos (desde 2022) y régimen general de publicidad financiera.
• Recursos: la empresa puede impugnar la multa ante la Audiencia Nacional.
• Efecto práctico: más controles en X sobre anuncios financieros dirigidos a usuarios en España y posibles retiradas aceleradas de campañas dudosas.

«La plataforma no comprobó la autorización del anunciante ni su eventual inclusión en listas de advertencias, incumpliendo las obligaciones de diligencia exigibles», recoge la resolución sancionadora de la CNMV.

El movimiento del supervisor llega en un momento de mayor escrutinio de la publicidad tecnológica y financiera en la Unión Europea, donde normas como el Reglamento de Servicios Digitales obligan a identificar a los anunciantes y a combatir la publicidad fraudulenta. En España, además, las campañas de gran alcance sobre criptoactivos deben notificarse con antelación al regulador para revisión, lo que fomenta mensajes más equilibrados y con advertencias visibles para el público general. La resolución de hoy refuerza esa tendencia y eleva el coste de incumplir para las grandes plataformas.

Para los usuarios, la recomendación es desconfiar de promesas de rentabilidades garantizadas, verificar siempre si una entidad está registrada y atender a las advertencias de riesgo. Para empresas y agencias, el caso marca una hoja de ruta clara: revisar la cadena de contratación publicitaria, documentar verificaciones y configurar filtros que bloqueen términos y dominios asociados a estafas recurrentes. En el corto plazo, es previsible que X ajuste sus procesos de aprobación y que crezca la cooperación con el supervisor en la retirada de contenidos ilícitos.

Contexto y fuentes: resolución y nota pública de la CNMV; publicación en el Boletín Oficial del Estado de 13/11/2025; coberturas de agencias y medios económicos sobre la sanción a X y las campañas de Quantum AI.